Borsa İstanbul yeni bir rekor olan 7400 puandan yüzde 4.7 değer kazanımıyla geçtiğimiz haftayı sonlandırdı. Gram altında 1682 TL ile düşüşle kapatırken dolar yatay bir kapanış gerçekleştirmişti. Hisse fiyatlarında bu hafta enflasyonun katkısını gördük. Enflasyon beklentisinin yıl sonu yüzde 58 yüzeyine yükselmesi ve açıklanan Temmuz verisinin ise aylık yüzde 10’a yıllık ise yüzde 48’e dayanması borsadaki yükselişi hızlandırdı. Çünkü enflasyon üstü getiri arayışı devam ediyor ve hisse senedi yatırımı tercih ediliyor.
Piyasada hissedilir bir durgunluk var
Konut sektöründe, satışlarda son iki yılın en sert düşüşünü yaptı ve düşüşün Ağustos ayında da devam etmesi bekleniyor. Bu arada deprem riski de daha fazla dilleniyor. İstanbul dışı planlar artmaya başladı.
Yatırımların konut sektöründeki pahalılıktan dolayı konut yerine arsa ya da tarla gittiğini söyleyebiliriz. Otomotiv sektöründe ise hareketlilik tam gaz devam ediyor. Temmuzda yine rekor kırıldı ve geçtiğimiz yılın Temmuz ayına göre satışlar yüzde 115 arttı. Fiyat artışlar ve talep çılgınlık derecesinde devam ediyor. Kur Korumalı Mevduat hesaplarına girişlerde azalma var fakat döviz hesaplarında bir artış söz konusu.
Döviz kuru beklentisinde ise 27-28’li seviyeler yerini 30, 35, 40 ‘lı seviyelere bıraktı. Şuan döviz kuru tahmininde serbest atış modu açık, tahminlerin ötesinde bir süreç yaşıyoruz. Bu beklentiler yeniden fiyat artışlarının yolunu açıyor ve yeniden enflasyon baskısı ve yeniden son 3 yıldır yaşadığımız ve içinden çıkamadığımız sarmala işaret ediyor.
İki yıl daha işimiz zor
Merkez bankası enflasyondaki düşüş için 2025 yılını işaret etti. 2 yıl daha işimiz zor. Bu yılı yüzde 58’lik ortalama enflasyon ile kapatabiliriz. Merkez bankasının enflasyon tahminini yükseltmesi ve bunu açık açık söylemesi piyasalarda olumlu karşılandı. Hissedilen enflasyonda yüzde 58 olacaksa tutarlı tavırın pozitif etkilerini görebiliriz.
Fakat suya zam gelir gibi her hafta fiyatlar artacak ama defter değeri yine 58 olacaksa bu güvensizlik veren bir durum ve bu psikolojiyi diğer merkez bankası tahminlerinde yaşadık. Yinede ses çıkarmadan kendi şartlarına ayak uydurmaya çalışan bir halk var. Emekliye zam gelmedi ama yinede sesini çıkarmadan çok bilinmeyenli denklemi çözmeye çalışıyor.
Bu hafta dışarıda enflasyon rakamlarını takip edeceğiz. ABD ve Euro Bölgesinden Almanya’nın enflasyon rakamlarında yüzde 2’lik enflasyon tahmininden ne kadar uzak ya da yakınlar onu öğreneceğiz ve bu da faiz politikasına dair işaretler verecek. Cuma günü Tarım dışı istihdam rakamları açıklandı ve Temmuz ayında 187 bin kişilik bir artış oldu.
İstihdam piyasasında şimdilik işler yolunda gidiyor fakat ABD Merkez Bankasını’nın odaklandığı ortalama saatlik ücretler verisi oldu. Ücret artışları devam ediyor. Bu ise yeniden enflasyonu yükseltebilecek bir etkiyi oluşturduğu için ABD’de işleri zorlaştırıyor. ABD’te TÜFE yıllık yüzde 3.3’e yükselmesi beklenirken çekirdekte yüzde 4.6 ile düşüş bekleniyor. Hala yüzde 2’lik enflasyon hedefinden uzak.
Yatırımlar ise güvenli varlıklara kayıyor
Dolar ve Tahvil yatırımı alan taraf oldu. İç piyasada ise borsa rekora doymuyor. Enflasyon üstü getiri sağlamak isteyen yatırımcı borsaya yatırım yapıyor. Yabancı yatırımlarında ciddi artışlar var ve devam ediyor. Endeks dolar bazlı hala iskontolu kalıyor. Açıklanan şirket bilançolarında karlılığın iyi gelmesi hisse senedini ve borsayı yukarı taşıyor. Döviz stabil kalırken, altın yatırımcısı alım noktası belirlemeye çalışıyor.
Teknik Görünüm
Bist 100 : Borsada yükseliş eğilimi devam ediyor. Teknik olarak 7600- 7700 bandı düzelttme için ya ni düşüp yeniden yükseliş hareketi için izlenmesi gereken bir bant. 7700 seviyelerinden 6200-6300 bandına kadar düşüler görebiliriz. Sonrasında yeniden bir alım dalgası sağlıklı olacaktır. Tabiki piyasa her zaman beklentiler sakince gerçekleşmiyor.
7700 seviyelerinde endeks frenleyemezse 8000 ve üzerini yaşayacağız. Endeksin hakkı daha yukarı seviyeler evet ama düzeltmesini yaparak çıkması daha sağlıklı olacaktır. Bu arada hisse almamış olanlar portföy oluşturmak istedikleri miktarın 10’da 1 ya da 2 ‘si ile yatırıma başlayabilirler. Gıda, enerji ve havacılık sektörü başta olmak üzere bir çok hisse senedi hala ucuz kalıyor.
Altın : Gram altın, globalde ons altının etkisi ile düşüyor. Ons altında 1830 dolar beklentimiz var ve bu durumda gram altında 50 – 100 TL arasında bir düşüş görebiliriz. Orta ve uzun vadede altın tarafında pozitif bir görünüm söz konusu. Portföylerin bir köşesinde bulunması zarar getirmeyecektir.
Bol kazançlı bir hafta olması dileklerimle…
Şirin Sarı Altın ve Para Piyasaları Uzmanı
YASAL UYARI—Burada yer alan her türlü bilgi, değerlendirme, yorum ve istatistiki şekil ve değerler hazırlandığı tarih itibariyle mevcut piyasa koşulları ve güvenilirliğine inanılan kaynaklardan elde edilerek derlenmiştir. Yazar tarafından, karşılığında herhangi bir maddi menfaat temin edilmeksizin, genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olup, hiçbir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan bilgiler yatırımcılar tarafından danışmanlık faaliyeti olarak kabul edilmemeli ve yatırım kararlarına esas olarak alınmamalıdır.
Bu bilgiler, belli bir getirinin sağlanmasına yönelik olarak verilmemekte ve bu yönde herhangi bir şekilde taahhüt veya garantimiz bulunmamaktadır. Bu itibarla bu sayfalarda yer alan ve hiç bir şekilde yönlendirici nitelikte olmayan hususlar hakkında herhangi bir sorumluluğumuz bulunmamaktadır.
Gerek bu yazıdaki, gerekse bu yazıda kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yazıdaki bilgilerin kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan manevi zararlardan her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü zararlardan dolayı yazar sorumlu tutulamaz. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir.
Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
ÇEKİNCE—Bu rapor tarafımızca doğruluğu kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlamış olup yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi amaçlamamaktadır.
Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde oluşabilecek yanlışlık ve zararlardan kurum çalışanları ile yazarın herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.
